近日，丰田工业株式会社（Toyota Industries Corp）发布声明称，丰田汽车株式会社（Toyota Motor Corp）董事长丰田章男（Akio Toyoda）提出的价值4.7万亿日元（约合310亿美元或1300亿林吉特）的丰田工业私有化计划已宣布延期。原因是多国开展的反垄断审查耗时超出预期，原本计划于12月启动的要约收购，如今预计将推迟至2026年2月或更晚。

      此次私有化交易于今年6月对外公布，具体由丰田集团旗下一家房地产子公司发起对丰田工业股份的要约收购。对于丰田章男而言，此次延期是其推进宏伟计划的首个障碍——该计划旨在整合并加强对日本最大企业集团的控制权。目前已有部分投资者对这一收购要约提出批评，认为其低估了丰田工业的市值。根据收购方案，上述房地产公司将以每股1.63万日元的价格收购股份。这一价格与交易宣布时丰田工业的收盘价相比，存在11%的折让。值得注意的是，丰田工业是丰田汽车的“前身企业”，最初以生产纺织织机起家，如今业务涵盖叉车及汽车零部件制造；而丰田汽车目前已成为全球最大的汽车制造商。截至目前，该交易已在澳大利亚、加拿大、以色列和南非获得反垄断审批。丰田工业在声明中表示：“其他国家和地区的审批仍在进行中，预计要到2026年1月中旬或更晚才能完成。”

      此次私有化收购的核心目的，是简化丰田集团长期以来备受诟病的复杂股权结构——集团内各公司间的交叉持股问题一直是外界批评的焦点。与此同时，交易完成后，丰田章男家族对该集团的控制权有望进一步加强（丰田集团由丰田章男的祖父创立）。

      为支持此次交易融资，日本三大顶级银行——三菱日联金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group）、三井住友金融集团（Sumitomo Mitsui Financial Group）及瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group）将共同提供2.8万亿日元贷款。此外，丰田章男本人将向一家新成立的控股公司投资10亿日元，该控股公司将通过丰田不动产株式会社（Toyota Fudosan Co.）主导此次私有化进程。丰田不动产是一家未上市的房地产公司，同时也是丰田家族的核心投资平台。

来源：中原经济法治研究